华泰证券指出，亿翰数据披露，2024年3月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比飞腾96.0%，同比着落46.5%，降幅较2月缩窄15.9个百分点，3月销售商场环比有所回暖。参加3月，销售景气度指数呈现“先扬后抑”走势，一二手商场景气度在2月18日—3月10日迎来一波“小阳春”后较峰值有所回落。戒指3月24日，贝壳新址、二手房成交量KMI指数分裂为47.6、52.0，虽皆集两周环比下滑，但较2月均值仍彰着改善，当今在兴衰线近邻，后续需温雅销售景气度的抓续性。

　　华泰 | 房地产：本年“小阳春”成色怎样？

　　3月销售环比回暖，后续需温雅“小阳春”的抓续性

　　亿翰数据披露，2024年3月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比飞腾96.0%，同比着落46.5%，降幅较2月缩窄15.9个百分点，3月销售商场环比有所回暖。参加3月，销售景气度指数呈现“先扬后抑”走势，一二手商场景气度在2月18日-3月10日迎来一波“小阳春”后较峰值有所回落。戒指3月24日，贝壳新址/二手房成交量KMI指数分裂为47.6/52.0，虽皆集两周环比下滑，但较2月均值仍彰着改善，当今在兴衰线近邻，微交易后续咱们需温雅销售景气度的抓续性。

　　中枢不雅点

　　TOP10销售门槛额降幅最少，环比增长房企数目彰着增多

　　2024年1-3月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分裂达219、102、66、31、12亿元，同比-12.3%、-20.5%、-16.2%、-31.5%、-23.1%，其中TOP10门槛降幅最少。百强房企单月销售金额中82家环比增长，较2月增多74家，6家同比增长，较2月增多4家。3月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-31.8%、-31.8%、-61.3%、-59.9%、-59.4%、-56.3%，增速较2月分裂+26.6、+25.0、+5.5、+3.0、+5.8、+14.3个百分点。

　　高基数下同比推崇较弱，央国企举座销售还原朝上民企

　　在昨年同时高基数效应下，TOP50房企中1-3月销售额累计同比完毕正增长的数目仅有邦泰集团（+12%）一家；TOP50中单月同比完毕增长的房企分裂为邦泰集团（+71%）、大悦城控股（+9%）、朗诗集团（+5%），较2月增多2家。百强房企中，央国企和民企3月销售金额的同比增速分裂为-42.5%、-58.6%，降幅较2月分裂收窄18.9、9.7个百分点，央国企举座销售还原优于民企。

　　商场仍处于弱复苏，仍待计谋抓续发力

　　3月1-23日，54城新址销售面积同比-48%，26城二手房累计成交面积同比-24%，披露商场仍处于弱复苏阶段，仍待计谋抓续发力。1月以来，监管层明确的“稳地产”诉求在实操层面抓续落地，有望激动商场信心设立，基本面尽快筑底，为板块提供估值设立空间。

　　风险领导：行业计谋、行业基本面下行、部分房企策动风险。

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