香港数字财富发展迎来新机遇。

　　国泰君安国际（01788.HK）成为首家可提供全地点杜撰财富干系交游劳动的香港中资券商后，其股价在6月25~26日两个交游日内，从1.24港元最热潮至7.02港元，最终收于3.54港元；香港《踏实币条例》8月1日崇拜实施后，香港金管局将运行接受派司恳求的音尘，也使得踏实币观点股近日发扬荒谬活跃。

　　上述事件背后，则是香港为牢固国际金融中心肠位，确立了新的发展愿景。6月26日，中国香港特区政府发布《香港数字财富发展政策宣言2.0》（下称《宣言2.0》），接力于于将香港确立成为大家开首的数字财富中心。

　　（《香港数字财富发展政策宣言2.0》部分截图）

　　总部位于中国香港的区块链与金融科技集团HashKey Group的董事长兼首席实行官肖风对第一财经记者暗示，《宣言2.0》不是浅薄的持续，而是一次轨制性升级，它建议“LEAP”框架，将通过优化法律与监管、延迟代币化家具种类、鼓励垄断场景及跨界勾引、东说念主才与勾引伙伴发展等四个维度，匡助香港变成一个值得信托、可合手续且深度融入实体经济的数字财富生态圈。

　　“这秀丽着香港不仅是数字财富的‘测验田’，更运行朝‘轨制化、界限化、大家化’的地点演进。”肖风以为，这次最紧迫的变化体面前三方面，分辩是将踏实币纳入监管，RWA（现实寰宇财富）代币化被视为要点产业，以及代币化ETF、数字财富基金享税务豁免。

　　杜撰财富交游将增厚券生意绩

　　顺利参与杜撰财富派司恳求和系统对就职宜的业内东说念主士对第一财经记者贯通，多家香港土产货券商（如告成证券、艾德证券等）已完成第1号牌升级（杜撰财富交游分销），国泰君安国际并非独一恳求派司的中资券商，异日或有更多机构入局。券商主要开展的是“分销”性质的交游劳动，而非自营交游所运营。

　　具体方法是，在合手牌交游所内建立详尽账户（Omnibus Account），通过接入交游系统，为客户提供BTC（比特币）、ETH（以太坊）等主流合规币种的买卖渠说念，不触及高风险的盗窟币或空气币。

　　（国泰君安国际股价6月25-26日出现大幅波动）

　　面前，多家香港土产货券商已开展同类分销劳动，其在客户尽调（KYC）、安妥性解决与投资者训练等合规要求上与国泰君安国际基本一致，且均不容中国内地住户参与交游。

　　成本商场之是以如斯热心热潮，是因为预期券商的佣金和交游收入将加多。

　　一方面，比特币、以太坊、踏实币等财富加多了可交游品种，且数字财富商场面前波动性高、交游普通，有望带来高频交游佣金收益，近似于早期币安、Coinbase的盈利方法。

　　其次，券商合手牌后可提供杜撰财富托管、冷钱包等劳动，变成平台黏性与客户留存。

　　此外，若异日灵通更多招待家具，举例加密货币结构性单子、ETN（加密交游所交游单子）等，还将掀开新的升值劳动收入。

　　更紧迫的是，新业务也有助于眩惑年青投资者与高净值客户，尤其是对杜撰财富感酷爱的新一代。

　　凭证香港证监会（SFC）网站信息，通过详尽账户安排提供杜撰财富交游劳动的机构仍是有41家，香港地区的杜撰财富业务举止由香港证监会进行监管，但触及货币支付的领域，如踏实币、数码港元，则由香港金管局（HKMA）进行监管。

　　香港证监会对杜撰财富监管接受“调换行务，调换风险，调换监管”原则，在传统金融派司基础上附加了杜撰财富业务要求和时候法度，主要派司类型如下：

　　第1号牌（升级）：杜撰财富交游（分销）——为客户开设账户或提供买卖劳动；第4号牌（升级）：杜撰财富投资护士——就数字财富提供专科建议；第7号牌（升级）：自动化交游劳动——配合VASP派司共同运营交游平台，组成“双派司”体系；第9号牌（升级）：杜撰财富解决——解决杜撰财富占比超10%的基金。

　　安全合规是上风、流动性待不雅察

　　国泰君安国际这次赢得的第1号牌仅是分销属性，并不行自建一个加密货币交游所，而是将客户接入现有的加密货币交游平台。

　　上述业内东说念主士对第一财经记者暗示，与币安、OKX（欧易）等外洋加密货币交游平台比较，其主要上风体面前安全与合规。

　　就安全性而言，国泰君安国际所接入的交游所均合手有SFC派司，受香港证监会监管；平台对客户财富实行专科托管，并购入保障保障，根绝挪用风险；交游所上架币种须经严格审核，扼杀空气币与盗窟币，进一步保障投资者财富安全。

　　就合规而言，合手牌交游所实行高圭臬的反洗钱（AML）与客户遵法看望（KYC）经由；总共交游举止均合适香港法律律例，确保客户所购杜撰财富来源正当。

　　与此同期，安全合规也意味着存在一定规矩。“香港合规交游所可交游的币种数目有限，且商场深度和流动性相对不及，阑珊部分热点数字财富和孳生品，导致用户活跃度低于部分外洋平台。”某外洋加密货币交游所负责东说念主对第一财经记者暗示。

　　“事实上，微交易香港土产货加密货币交游所皆很难盈利，因为监管严格、币种较少，何况空气币、盗窟币皆被拒之门外。而Coinbase、币安等之是以盈利丰厚，等于因为币种更多，ICO（初度代币刊行）也不错为交游所带来可不雅的上市费。”

　　总体而言，如国泰君安国际等中资券商，异日将依托土产货监管与保障机制，为投资者提供郑重、合规的数字财富交游通说念，但在丰富品种与提高流动性方面尚有提高空间。

　　与踏实币系统变成互动

　　异日跟着港元踏实币派司下发，第1号牌交游和踏实币将变成何种互动也引东说念主遐思。

　　中国香港出台的《踏实币条例》将于8月1日实施，科技企业和传统金融公司高度关注，除京东币链、圆币编削、渣打-安拟-HKT麇集体外，蚂蚁国际、蚂蚁数科亦明确抒发业务拓展意愿，传统金融机构也高度关注。

　　此前，好意思国盘问院6月17日通过了《携带与建立好意思国踏实币国度编削法案》（GENIUS法案）。第二大踏实币刊行公司Circle于6月5日在纽交所挂牌，至6月20日收盘，股价飞腾675%，市值超530亿好意思元。

　　截止2024年末，大家踏实币总市值超2000亿好意思元。ARK Invest统计2024年踏实币交游额达15.6万亿好意思元，初度跳跃Visa和Master。中信证券方面暗示，踏实币更大的遥远机遇在于，连结物理寰宇法币体系与杜撰寰宇数字财富。

　　代币化劳动机构Hashkey Tokenisation联席结伴东说念主李真金不怕火炫对第一财经记者暗示，参考最大合规踏实币USDC的发展历史，其之是以能取得告成，环节在于加密货币交游所Coinbase提供了分销渠说念，“异日香港地区合规踏实币若要取得告成，分销渠说念将是决定性成分之一”。

　　“因此合手有1号牌的金融机构及合手牌交游所，将是合规踏实币的紧迫分销渠说念。除此除外，合手牌交游所为踏实币提供的杜撰财富交游、RWA交游，也将是踏实币的紧迫垄断场景。”李真金不怕火炫暗示。

　　数字财富托管和钱包时候公司Cobo研究员则对第一财经记者暗示，参考好意思元踏实币USDC刊行方Circle的教授，其中枢盈利方法是基于储备财富净息差，增长能源则来随便众最大加密财富交游所Coinbase瓜分销集聚带来的渠说念效应。这一踏实币“新物种”是手脚“互联网货币层”的金融基础要领，被成本商场再行估值。

　　《宣言2.0》激活“数字孪生财富”

　　现时香港的数字财富生态并非一蹴而就。早在2022年，香港就发布了《酌量香港杜撰财富发展的政策宣言》（下称《宣言1.0》），香港金管局也于2022年发布加密财富和踏实币辩论文献，邀请业界和公众就酌量的监管方法建议意见。

　　李真金不怕火炫暗示，要是《宣言1.0》确立了香港从零起步构建数字财富合规生态的愿景，强调投资者与铺张者保护，那么最新的《宣言2.0》则体现了香港打造大家数字财富中心的政策宏愿，想象更聚焦于提高商场效果与欢娱高流动性等中枢需求。

　　“文献中建议的多项举措有望显赫推动行业发展。其中一项环节步伐是明确相沿代币化ETF的发展，并晓示豁免其二级商场交游的印花税。这一政策冲破将顺利利好踏实币、代币化家具与合手牌交游所等中枢基础要领的发展。”李真金不怕火炫说。

　　他分析称，踏实币自身不计息，用户当然但愿寻找具有收益性的替代决策。代币化的货币商场ETF，因具备“类余额宝”的特点，成为理思遴荐，若能在二级商场隔断高效交游，用户便可顺利用踏实币购买该类家具，获取短期收益。

　　“但面前此类家具的日收益率在1.5个基点驾驭，而印花税率普通为10个基点，这导致用户需合手有较永劫期才调打平成本，严重规矩了流动性。”李真金不怕火炫暗示，豁免印花税后，将有用缩短交游门槛，提高家具盘活率，从而增强代币化货币商场ETF的眩惑力，进而推动踏实币与代币化财富的平凡垄断。这不仅有助于构建更完满的数字财富商场体系，也为香港牢固其国际杜撰财富金融中心肠位奠定了基础。

　　《宣言2.0》更策动将贵金属、绿色能源、仓储物流等纳入代币化对象，这更像是财富层的改良试点。

　　肖风暗示，这阐扬香港不仅仅要发展Web3，更要让Web3与传统金融简直并网运行。行业本来是两个极点，一边是BTC、ETH等全皆链上的数字原生财富，另一边是全皆传统系统，而踏实币和RWA的出现把两者之间的空缺买通了，这等于“数字孪生”。它的推行是现实寰宇财富的链上映射，是财富级别的Web3。比如绿色电力的收益权、汽车仓储的仓单、国债、黄金一切可计量、有权属的数据皆能变成链上可交游财富。新政策的推出，意味着异日将迎来数字孪生期间的爆发，而合规是入场券。

• 香港
• 意志
• 宣言
• 两处
• 宏源