（原标题：好意思股新股解读|紧持短视频营销红利已矣高成长，亮眼功绩下的大数据集团（OCP.US）仍具隐忧）

时隔三个月，大数据集团(OCP.US)赴好意思上市迎来新进展。

在3月29日向SEC递交公开版的招股阐扬书(F-1文献)后，大数据集团于6月28日更新了招股阐扬书(F-1/A文献)，刊行区间及募资界限也随之公布。

数据露馅，大数据集团经营在这次IPO中刊行200万股平淡股，每股价钱瞻望在4好意思元至6好意思元之间，至多召募1200万好意思元资金。

智通财经APP了解到，大数据集团通过运营实体厦门绝代定约网络科技有限公司在中国提供转移告白做事，自2020年推出转移告白业务以来，其已为约280家告白商提供做事。

从功绩来看，大数据集团已矣了快速成长。其2023财年(终结6月30日止12个月)的收入为1.57亿好意思元，同比大增324.78%，期内的净利润为445.5万好意思元，同比大增253.85%。至2024财年上半年(终结2023年12月30日止6个月)时，其收入虽微降2.6%至1.12亿好意思元，但期内净利润仍录得大幅增长，同比升73.6%至126.2万好意思元。

若以这次刊行价的核心价钱5好意思元运筹帷幄，大数据集团这次上市后的市值将达到7500万好意思元，对应2023财年的静态PE为16倍。基于此，投资者眷注的要点在于，大数据集团能否已矣赓续成长从而撑起该估值?

紧持行业回暖及短视频趋势已矣客户快速拓展

大数据集团之是以能已矣功绩的赓续成长，与行业的回暖有一定关系。据《2023中国互联网告白数据陈诉》露馅，成绩于疫情影响的搁置使得经济生意活动复原，告白主投放意愿有所高潮，在流程2022年的结构化篡改与资源优化建立后，我国互联网告白阛阓于2023年再次呈现增长态势，同比增长12.66%至5732亿元东说念主民币。

除了行业回暖外，紧持短视频平台崛起的机遇是大数据集团已矣功绩增速远超行业增速的重要原因。据《2024中国网络视听发展推敲陈诉》露馅，终结2023年12月，我国网络视听用户界限达10.74亿，网民使用率为98.3%。其中，短视频应用的用户黏性最高，东说念主均单日使用时长为151分钟，遥遥越过于其他应用。由于短视频的风靡，短视频平台已成为了品牌商家投放告白的新阵脚，营销行业的式样也由此生变。

基于此行业新趋势，大数据集团主要为告白主接受在线短视频告白样貌，诳骗中国在线短视频平台的普及带来用户的流量和参与度。终结现在，深耕告白行业数年之久的大数据集团已与抖音和腾讯等中国主流媒体平台确立了芜俚的议论，2022、2023财年以及2024财年上半年，其已诀别和48家、197家、92家主流媒体平台过火代理商伸开协作。据公司官网露馅，腾讯、新浪、360等均是绝代定约的媒体协作伙伴。

而在客户方面，成绩于收拢了短视频告白的契机，大数据集团的客户快速增长，其2022财年、2023财年以及2024财年上半年的客户数目诀别为64家、238家和120家，包括腾讯、华为、唯品会等驰名企业在内均是大数据集团的客户。

恰是由于2023财年客户数目的大幅加多，大数据集团于2023财年已矣了收入和净利润暴增的好成绩。但值得预防的是，2023财年的净利率为2.8%，较2022财年时的3.4%有一定下滑，这主若是因为总运营用度随业务膨大所致。

至2024财年上半年，大数据集团的收入微降2.6%至1.12亿好意思元，这主若是因为汇率的影响，若以东说念主民币计价，期内收入同比增长0.4%。在收入微降之际已矣了净利润的高速增长，这主若是因为大数据集团驱动珍爱高质地发展，公司专注于高价值客户，投资期货淘汰了低毛利客户，这使得期内的毛利率擢升1个百分点至3.2%，且公司降本增效划定运营用度开销，总营业用度占比的下落亦擢升了公司的盈利能力。双管王人下后，大数据集团2024财年上半年的净利率为1.1%，擢升0.5个百分点。

客户聚积度飙升，单一客户收入占比近三成

从上述的功绩分析中不出丑出，大数据集团现时的发展稳中向好，公司于2023财年速即拓展客户界限从而已矣了快速成长，并于2024财年上半年投入高质地发展，追求净利润的开释，这无疑为大数据集团的基本面“增色”不少。

且大数据集团在招股书中为投资者形色了新的生意蓝图，其暗示，将探索与谷歌、Meta、TikTok和Bing等国外媒体平台协作的契机，将与该等国际媒体平台的代理商确立协作，以平静中国告白客户拓展国外阛阓的需求，2024年第三季度驱动，大数据集团便将进攻国际转移告白阛阓。同期，其将于2024年第三季度驱动探索东南亚的直播电商阛阓，趋承当地住户的独有需求，奉行当地客户可爱的居品。

比年来，中国民营企业加速“出海”门径，据艾媒盘问2023年8月发布的陈诉露馅，在已实施“出海”布局的中国企业里，中、小、微企业占比诀别为39.4%、17.5%和13.6%，中企寰宇化布局能力赓续擢升，且这一趋势仍将赓续。

若大数据集团能告捷拓展国外阛阓，那么其将收拢除了短视频以外的第二个行业新趋势，这或将进一步怒放大数据集团的成长天花板，后续还需赓续追踪其国外业务的拓展情况。

除此以外，大数据集团仍濒临着几个潜在的风险值得投资者要点关注。最初就是阛阓竞争加重的可能，这是大数据集团濒临的最大风险，毕竟公司的净利率水平仅在低个位数，若阛阓竞争加重，势必会影响其盈利水平，而现时已有大批营销企业涌入短视频领域，若阛阓竞争赓续加重，将来不撤废有出现价钱战的可能。

其次，2024财年上半年的高质地发展也带来了一定的风险。大数据集团固然将更多的元气心灵和资源用于领有更高盈利能力的客户，减少了低毛利的客户数目，但其客户聚积度出现了彰着高潮。据招股书露馅，终结2023年12月31日止6个月，大数据集团的前五大客户收入占比系数为53.4%，最大单一客户占比高达28.4%，而2023财年时的前五大客户收入占比仅为25.4%，可见客户聚积度短期内大幅飙升。若头部单一客户告白投放需求收缩，将会对大数据集团的功绩形成彰着影响。

此外，应预防到告白行业的周期波动性。由于告白营销行业与宏不雅经济高度联系，这让营销行业也呈现出了一定的波动性，若宏不雅经济走弱，企业便会缩减营销开支，这将对阛阓需求形成冲击，届时大数据集团或将受影响。

抽象来看，收拢短视频机遇的大数据集团现在仍处于快速发缓期，功绩阐扬较为亮眼，但公司仍濒临着客户聚积度短期内大幅飙升、阛阓竞争加重等多个潜在挑战，其功绩或会出现大幅波动的可能。

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